张昊又翻出自己去年写的茅台调研笔记。那是他第一次去茅台镇，坐了三个半小时飞机、两个小时汽车。在酒窖里，他尝了刚从坛子里舀出来的基酒，53度，辣得眼泪都出来了。
厂长是个五十多岁的贵州汉子，说话慢吞吞：“我们这行，急不得。一坛酒从投料到出厂，最少五年。你们做投资的，能等五年吗？”
当时张昊信心满满：“能等。好公司值得等。”
现在呢？他们连一年都不想等了——不是因为公司不好了，是因为股价太高了。
这让他感到一种深刻的荒谬。
手机震动。是某同行，以前在公募共事过的朋友。
“老张，听说你们在大规模减仓？”对方开门见山。
张昊没有否认。
“疯了？”对方压低声音，“现在什么行情？闭着眼睛买都赚钱。你们居然在卖？卖茅台？卖平安？你们老板到底在想什么？”
张昊沉默了几秒：“我们自己有模型，判断风险很大。”
“模型？”对方笑了一声，“2006年的时候，模型说估值合理，你们重仓赚翻了。现在模型说风险大，你们就信？模型是人编的，编模型的人也会犯错。”
张昊没有反驳。
对方继续说：“你知道现在市场上怎么说你们吗？说默石是‘5000点逃兵’，说沈清如那篇文章是‘孕妇焦虑症’，说你们老板……”他顿了顿，“说陈默在998点是个英雄，在5000点是个狗熊。”
张昊握着手机的手，青筋凸起。
“挂了。”他说。
挂断电话，他在资料间里又坐了很久。
窗外，暮色四合。深圳的天际线被夕阳染成金红色，像一幅巨大的油画。平安金融中心的塔吊依然在转动，那栋未完工的摩天大楼，在落日下如同燃烧的灯塔。
张昊想起四年前，他刚来默石面试的情景。
那时公司还在车公庙的三十平米小办公室里，陈默亲自面试他。聊了两个小时，从格雷厄姆聊到巴菲特，从财务模型聊到企业调研。最后陈默问他：“你为什么想做投资？”
他说：“因为我觉得，在中国做价值投资，还有很长很长的路可以走。我想参与这个过程。”
陈默点点头：“那我们一样。”
四年后，他们正在亲手卖出中国价值投资最经典的标杆。
张昊闭上眼睛。
他想起陈默在投决会上说的那句话：
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